Au 31 mars 2025, l’encours des titres émis par les six pays de la Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et RCA) sur le marché monétaire a atteint 8451,8 milliards de FCFA, selon les données que vient de publier la Banque des Etats de l’Afrique centrale (Beac), l’institut d’émission des pays de la Cemac. Ce chiffre correspond à une augmentation de 12,3% en variation mensuelle, apprend-on officiellement.
Cette progression est portée principalement par le Gabon, qui a été très dynamique sur le marché au mois de mars 2025, avec une hausse de l’encours de ses titres de 44,3% sur une période d’un mois. Mais, en dépit de cette présence de l’Etat gabonais sur le marché en mars, le principal émetteur demeure le Congo. Ce pays affiche 29,9% de l’encours global des titres à fin mars 2025, contre respectivement 29,7% et 20,8% pour le Gabon et le Cameroun.
Selon la banque centrale des pays de la Cemac, le marché des titres publics a également été marqué en mars 2025 par une hausse du taux de participation des SVT (intermédiaires du marché) aux émissions des valeurs du Trésor, passant de 16,08% à 22,13% entre février et mars 2025. Dans le même temps, l’on note une baisse des taux d’intérêts moyens, partant de 8,20% en février 2025 à 7,58% à fin mars 2025.
Cette embellie rompt avec la hausse progressive des coûts des ressources observée sur ce marché depuis plus d’un an. Le fléchissement de la courbe des taux d’intérêts au cours de la période peut refléter la politique monétaire incitative mise en place par la BEAC, avec la récente baisse de son principal taux directeur. Celui-ci est passé de 5% à 4,5%, avec pour but de faciliter le financement des économies de la Cemac à travers une réduction des taux d’intérêts appliqués aux agents économiques par les banques, qui opèrent également comme SVT sur le marché des titres de la BEAC.
BRM
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